工程機(jī)械企業(yè)加快國(guó)際化進(jìn)程

2014年以來(lái)，固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，特別是房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力凸顯，工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量同比大幅下降，行業(yè)下行壓力加大。同時(shí)工程機(jī)械產(chǎn)品出口增速持續(xù)下滑。目前工程機(jī)械市場(chǎng)存量設(shè)備飽和度較高，由于下游需求疲軟，前期的產(chǎn)能擴(kuò)張使得產(chǎn)能過(guò)剩局面較為突出，各主要廠商面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，整體收入和利潤(rùn)持續(xù)下滑，應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)，信用銷售還款逾期比例上升。未來(lái)“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施有望拉動(dòng)工程機(jī)械需求，但時(shí)間和程度具有不確定性。本土企業(yè)加速國(guó)際化進(jìn)程，不斷拓展海外市場(chǎng)以期成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。部分工程機(jī)械企業(yè)國(guó)際并購(gòu)重組情況并購(gòu)主體 時(shí)間 具體事項(xiàng) 被并購(gòu)企業(yè)主要業(yè)務(wù)徐工集團(tuán)2011.07 并購(gòu)荷蘭AMCA公司和德國(guó)FT公司，分別獲得100%和75%股權(quán)，并在德國(guó)建設(shè)徐工海外技術(shù)中心 液壓件零部件研發(fā)制造2012.07 與德國(guó)施維英公司進(jìn)行股權(quán)交割，擁有施維英52%的控股權(quán) 混凝土機(jī)械中聯(lián)重科(000157,股吧)2008.09 以1.63億歐元收購(gòu)世界第三大混凝土機(jī)械制造商意大利CIFA公司60%股權(quán) 混凝土機(jī)械2013.09 出資2.36億美元獲得意大利CIFA公司剩余股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)其100%控股2014.04 出資3.46億元收購(gòu)德國(guó)M-TEC公司2014.08 與荷蘭Raxtar公司簽約，擬收購(gòu)其35%股權(quán) 升降機(jī)三一集團(tuán)2012.01 以3.24億歐元收購(gòu)世界第一大混凝土機(jī)械制造商德國(guó)普茨邁斯特90%股權(quán) 混凝土機(jī)械2013.05 出資5489.77萬(wàn)美元獲得普茨邁斯特10%股權(quán)，交易完成后持有普茨邁斯特100%股權(quán) 混凝土機(jī)械2014.05 以1.08億歐元認(rèn)購(gòu)帕爾菲格10%股份;帕爾菲格向三一汽車(chē)起重機(jī)械有限公司增資后持有其10%股權(quán) 起重機(jī)柳工(000528,股吧)集團(tuán) 2011.01 簽署關(guān)于收購(gòu)HSW民品工程機(jī)械業(yè)務(wù)的初步協(xié)議 推土機(jī)、裝載機(jī)、挖掘機(jī)2012.01 完成對(duì)波蘭HSW公司工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元項(xiàng)目的收購(gòu)2014年度全球工程機(jī)械制造商10強(qiáng)排名 全球10強(qiáng)公司名稱 國(guó)別 銷售額(億美元)1 卡特彼勒 美國(guó)317.152 小松制作所 日本166.213 沃爾沃建筑設(shè)備 瑞典 83.124 利勃海爾 德國(guó) 77.575 徐工集團(tuán) 中國(guó) 77.066 日立建機(jī) 日本 76.277 特雷克斯 美國(guó) 70.848 阿特拉斯·科普柯 瑞典 64.199 中聯(lián)重科 中國(guó) 63.6610 三一重工(600031,股吧)中國(guó) 61.66“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施拉動(dòng)需求工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?lái)自于固定資產(chǎn)投資，其中房地產(chǎn)(000736,股吧)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是最主要的推動(dòng)因素。2013年，工程機(jī)械行業(yè)銷售額為5663億元，同比增長(zhǎng)0.7%，是近十年來(lái)的最低增速水平。2014年1-9月，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，特別是房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)下滑，工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量同比大幅下降，行業(yè)下行壓力加大。為保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的順利推進(jìn)，在2014年10-11月期間國(guó)家發(fā)改委密集批復(fù)了投資總額約7600億元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。同時(shí)在APEC會(huì)議期間，“一帶一路”即“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的戰(zhàn)略規(guī)劃得到亞洲、歐洲等眾多國(guó)家及經(jīng)濟(jì)體的認(rèn)同。“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃在推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、歐亞大陸經(jīng)濟(jì)融合的同時(shí)將逐步解決我國(guó)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、資源過(guò)度集中、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡等問(wèn)題，并將有效拉動(dòng)出口、提高固定資產(chǎn)投資增速。長(zhǎng)期來(lái)看，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)互聯(lián)互通等多項(xiàng)利好政策的刺激下，宏觀經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)向好，也將利好我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)。但短期內(nèi)，在以中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動(dòng)力(310328,基金吧)和多挑戰(zhàn)為主要特征的“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”下，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速或?qū)⒗^續(xù)下行，工程機(jī)械行業(yè)止跌尚需時(shí)日。在工程機(jī)械的下游行業(yè)中，房地產(chǎn)行業(yè)占工程機(jī)械下游總需求的比重達(dá)17%左右。2014年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)下行壓力凸顯，下半年以來(lái)“雙向調(diào)控”、個(gè)人住房貸款政策松綁及“降息”等政策刺激房地產(chǎn)行業(yè)降幅減緩。2014年1-9月，房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境趨緊，市場(chǎng)急速轉(zhuǎn)冷，房地產(chǎn)銷售及新開(kāi)工面積增速分別為-8.60%和-9.30%。房地產(chǎn)行業(yè)是按照房地產(chǎn)銷售增加-土地購(gòu)置-房地產(chǎn)投資的順序進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)銷售下滑在一定程度上預(yù)示了房地產(chǎn)投資增速的進(jìn)一步下降，前三季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額增速下滑至12.50%。2014年二季度以來(lái)多地政府取消或放松限購(gòu)，截至10月底，除了北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市和三亞之外，46個(gè)限購(gòu)城市當(dāng)中41個(gè)已正式取消或變相放松限購(gòu)，以落實(shí)“雙向調(diào)控”的思路。同時(shí)2014年9月底，央行及銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)松綁個(gè)人住房貸款政策。受此影響，2014年10月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額及商品房銷售同比降幅均有所收窄，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積也同比轉(zhuǎn)正。2014年11月，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，在降低房地產(chǎn)企業(yè)融資成本的同時(shí)緩解購(gòu)房者貸款壓力，預(yù)計(jì)將對(duì)購(gòu)房需求形成一定刺激。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資快速增長(zhǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占工程機(jī)械下游總需求的比重為40%左右，對(duì)工程機(jī)械需求的拉動(dòng)作用最大。2014年1-9月，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列微刺激政策，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速為20.95%。2014年10月以來(lái)我國(guó)批復(fù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的速度明顯加快，預(yù)計(jì)未來(lái)基建投資增速仍將保持在高位。水利方面，2011年的中央1號(hào)文件《關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定》提出，力爭(zhēng)今后10年全社會(huì)水利年平均投入比2010年高出一倍，預(yù)計(jì)2011-2020年這十年內(nèi)的國(guó)內(nèi)水利投資總額將超過(guò)4萬(wàn)億元。2014年5月，國(guó)務(wù)院部署加快推進(jìn)節(jié)水供水重大水利工程建設(shè)，提出在2014-2015年和“十三五”期間逐步開(kāi)工建設(shè)172項(xiàng)節(jié)水供水重大水利工程，總投資規(guī)模大約為6000億元。2014年1-9月我國(guó)水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資增速為23.50%。目前我國(guó)水利設(shè)施較為薄弱，特別是農(nóng)田水利建設(shè)滯后，加大水利設(shè)施建設(shè)已成必然之勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)水利投資仍將保持較高增速。公路方面，2013年6月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)《國(guó)家公路網(wǎng)規(guī)劃(2013年-2030年)》，提出到2030年國(guó)家公路網(wǎng)總規(guī)模將擴(kuò)大至40.1萬(wàn)公里，其中普通國(guó)道投資大約為2.2萬(wàn)億元，國(guó)家高速公路投資大約為2.5萬(wàn)億元。2013年，我國(guó)公路建設(shè)投資開(kāi)始恢復(fù)，全年完成投資額1.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.7%。2014年1-9月，我國(guó)公路建設(shè)投資為1.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.60%，其中普通國(guó)省道、農(nóng)村公路投資增速均在20%左右。目前我國(guó)公路網(wǎng)還存在總量不足和結(jié)構(gòu)矛盾突出等問(wèn)題，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)將適度加強(qiáng)公路特別是農(nóng)村公路的建設(shè)力度，但整體來(lái)看未來(lái)將很難再迎來(lái)類似2009年的投資高峰期。鐵路方面，2013年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》，從六個(gè)方面進(jìn)行體制改革，確保鐵路建設(shè)資金的落實(shí)，鐵路建設(shè)投資加快。2014年全國(guó)計(jì)劃鐵路固定資產(chǎn)投資8000億元(含基本建設(shè)、更新改造和機(jī)車(chē)車(chē)輛購(gòu)置)，同比增速將達(dá)20.17%，新線投產(chǎn)7000公里。根據(jù)鐵路“十二五規(guī)劃”，2015年底我國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到12萬(wàn)公里以上，截至2013年底我國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程為10.3萬(wàn)公里，如達(dá)到規(guī)劃要求，2014-2015年年均新增營(yíng)業(yè)里程將達(dá)8500公里，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)家在鐵路基本建設(shè)上的投入仍將繼續(xù)保持較高水平。