機械行業：新型城鎮化推動行業溫和復蘇

新型城鎮化是機械行業發展的新一輪契機。“新型城鎮化”已經被確定為引領中國經濟未來發展的重要引擎,而城市群則是新型城鎮化的重要內容。城市群的發展需要加大對城市軌道交通和基礎建設的投資,進而為機械行業的發展提供了新的機遇。　　政策推動軌道交通設備行業復蘇。2012年下半年,在“穩增長”的大背景下,鐵路投資的政策已經放松,基建投資加速、設備招標重啟;2013年,大量的鐵路新線通車將使車輛設備的交付進入一輪小高峰,行業新一輪景氣周期已經到來。　　工程機械2013年將溫和復蘇。2012年,主要工程機械銷量大幅下降之后基數較低,而2013年下游投資需求將小幅增長,中期來看行業最壞的時期已經過去,2013年將進入溫和復蘇階段。　　投資建議和重點推薦:鑒于機械行業正處于去產能化的大周期階段,我們維持行業“中性”的投資評級,重點推薦工程機械和鐵路設備子行業。重點關注公司:中聯重科(買入)、恒立油缸(增持)、中國南車(未評級)。　　風險提示:房地產開工面積增速下降;鐵路投資目標不能完成。