工程機械融資租賃三人行必有“違約者”

按揭貸款模式在工程機械行業企業中很常見，其中“廠商系”融資租賃、“銀行系”融資租賃在各類業務占比較大。以銀行與經銷商合作的融資租賃協議為例，在銷售時是以機器殘值作為擔保，一般會明確：貸款發生風險時，銀行要處置抵押物，經銷商則要承擔回購責任。 工程機械生產企業的下游客戶中，基建及房地產企業占比在一半以上；主要產品中，混凝土水泥攪拌機售價一般略低于100萬元，挖掘機、汽車起重機等售價約在幾十萬元至100萬元之間。客戶購買機器，采用按揭貸款是行業慣例。 被拖欠工程款工程機械業主違約 工程少、工程機械多、活難干、臉難看、錢難要的狀況，一方面形成阻止效應，讓欲進入工程機械行業的民間資金裹足不前，讓銷售商的業績大幅下滑；另一方面還形成驅趕效應，讓工程機械“圍城”出現破城效果，正有資金和從業者在工程機械嚴寒里，賣掉心愛的車、抽出資金離開工程機械行業。 2013年元月，從西藏拉薩傳來消息，訴訟標的約20萬元的融資租賃合同糾紛案，已經進入司法程序。這起案件所涉四方分別是，某已經倒閉的汽車起重機制造商、該制造商的銷售代理商、融資銀行、融資租賃業主。幾年前本皆大歡喜的融資租賃合同，今日成了各方不愉快的法庭相見的導火索。亦悲亦喜，行業景氣度持續低迷，又何止在融資租賃業主、代理商、制造商、銀行之間。 與此同時，來自寧夏的某工程機械業主。在2013年春季，仍在為20萬元工程款未能入賬焦慮。又一個20萬，這20萬涉及的各方有建筑工程出資方的政府、投資公司，還有工程建設承包商、工程機械業主等。據了解拖欠的20萬工程款，其中有陳欠約6萬，新發生不足一年拖欠約15萬。發生在拉薩的拖欠情形，被來自武漢的另一些工程機械業主的經歷所證實。據介紹，在武漢每年發生的工程款拖欠金額在20%左右，通常拖欠會在三年后結清。2013年的拖欠情況要甚于往年。有知情業內人士說，拖欠工程款已是工程施工業內的潛規則。只不過2013年，這拖欠比之前數額更大、范圍更廣、更加讓人無奈。 銀行在工程機械的按揭逾期 2012年年底，除單一項目融資租賃公司外，全國在冊運營的融資租賃公司月560家，比2011年年初的296家增加約264家，增長幅度達到了89.2%；全國融資租賃合同余額越15500億元，比上年增加6200億元，增長幅度為66.7%。 2012年8月10日國內一家股份制銀行發布內部緊急風險提示，工程機械行業某大型企業集團擔保的按揭貸款已出現大面積逾期，銀行將重新審核該集團授信，并降低風險敞口。證券時報記者從該行消息人士處獲悉，此次事件并非該集團本身出了問題，而是由其擔保的融資無法償還，風險主體是其下游的基建及房地產建筑類企業客戶。 估計在國有銀行的逾貸問題更嚴重，涉及總金額可能在幾億至十幾億。種種跡象表明，工程機械融資租賃銷售盲目發展帶來的后果正在顯現。 去年年底，華泰證券機械研究團隊走訪了江蘇、長沙等地工程機械廠家、經銷商、銀行和政府相關部門，了解了目前工程機械下游投資情況以及部分廠家和經銷商的經營現狀。他們得出了這樣的結論，有的銀行在工程機械的按揭逾期率達15%，部分企業逾期率超過20%，融資租賃逾期率要更高，同時由于有經銷商愿意為部分優質客戶墊資，所以實際的逾期率要更高。 工程機械企業被違約 中國工程機械協會會長祁俊表示，2012年工程機械行業的平均違約率已經達到了25%~30%，做得好的有7%~8%的違約率。進入冬季以來，正值冰天雪地施工淡季的三北（華北、西北、東北）地區，不只在經歷著季節的嚴冬，更在經受市場嚴寒的考驗。工程機械信用客戶資金鏈斷裂的風險，在三北地區仍在與日遞增，并且必將從終端客戶沿著產業鏈，傳導到產業上游。有業內人士預估，去年入冬以來，由于三北地區違約率持續增高，某些嚴重違約的地區有可能高達70%以上。而來自中南腹地武漢的數據顯示，這個冬季工程機械中挖掘機的出勤率低于65%，汽車起重機的出勤率低于60%，工程機械信用客戶違約率高達30%以上。據武漢地區、2012年春季曾一次性團購20多臺某國產品牌小挖掘機的客戶介紹，由于少有工程做，做的工程款也難全額到賬，他們中許多人早已經是借錢還貸了。為了減少真金白銀的損失，低價、認可賠錢賣掉心愛的工程機械、斷臂求生的業戶已經在武漢地區顯現。因為能不能挺過這個持續嚴寒的季節，誰心里也沒數。由違約帶來的資金鏈斷裂風險正在升高，也必將升工程機械上市公司應收賬款的比例和呆壞賬的比例。由于上市公司年報尚未公布，應收賬款的詳盡數據難于獲得。但業內人士預估應收賬款上億甚至數十億的上市公司，應不在少數。 工程機械行業租賃有兩個教訓，第一是工程機械公司不能簡單服務激進銷售，而要有獨立的風險把控能力；第二是應當走產融結合的路子，產業鏈要完善，要建立二手再銷售和二手再租賃機制。