國四標準和油品提高進一步提升LNG設備景氣度

投資要點：　　行業(yè)動態(tài)：2013年2月6日國務院常務會議要求2015年車用柴油全面實施國四標準，并敲定油品升級時間表。國四標準的實施將會進一步加快LNG汽車的推廣。　　(1)若實施國四標準，傳統(tǒng)柴油車的成本將再提高2-3萬元。(2)國四標準對油品提高，則相應的燃油車的燃料使用費將會提升。因此，國四標準將會提高終端客戶的購置成本和燃料成本，在假設LNG價格保持穩(wěn)定的前提下，LNG汽車的成本優(yōu)勢將會進一步擴大，將進一步提升LNG汽車的經(jīng)濟性，加快LNG汽車替代燃油汽車的步伐，提升行業(yè)的景氣度，富瑞特裝顯著受益。　　公司研究：杰瑞股份---訂單充足，2013業(yè)績確定。公司產(chǎn)業(yè)鏈條都在不斷擴張與充實，產(chǎn)品發(fā)展脈絡符合行業(yè)發(fā)展趨勢。當前公司在手訂單預計在35億左右，完全鎖定2013年業(yè)績高增長。預計2012~2014年EPS分別為1.41/2.11/2.95，對應當前57.96元的股價，PE分別為41.2/27.5/19.6X，維持“增持”評級。　　本周策略。上周市場風格再次出現(xiàn)切換。前期強勢的銀行股大幅回調。1月份社會融資總量顯著增加，預計宏觀資金面維持較為寬松的格局為大概率事件。且受到季節(jié)性因素影響，信貸結構也明顯好轉。“弱復蘇動能+寬資金”的狀態(tài)有利于股市風險偏好的提升。對于機械我們繼續(xù)維持周期與成長的均衡配置。從重要的幾個板塊來看，工程機械：1月份銷量略低于預期，但出口明顯好轉，繼續(xù)上漲需要銷售數(shù)據(jù)驗證，油氣裝備行業(yè)受益于近期公眾對環(huán)境問題的關注，天然氣相關產(chǎn)業(yè)景氣維持高位，繼續(xù)關注下游天然氣消費領域，推薦龍頭富瑞特裝。　　華泰機械月度組合本周大幅跑贏機械行業(yè)指數(shù)、上證/HS300指數(shù)。華泰機械月度組合本周收益率為4.62%，顯著優(yōu)于中信機械指數(shù)3.21%、上證0.55%和HS300的1.04%。當前臨近年報披露期，業(yè)績有保障的優(yōu)質成長股將是市場關注重點，同時，工程機械行業(yè)1月份出口數(shù)據(jù)好于預期，推土機等出口較好的品種預計有較好表現(xiàn)。　　恒立油缸兼具周期性與成長性，且相比龍頭企業(yè)市值較小，也可適當配置。